鸽派预期减退！投资者押注美联储降息日期推迟

来源：华尔街见闻

随着市场消化了美联储释放的鸽派信号和美国通胀进展，投资者押注联邦基金利率将在更长时间内保持在高位。预期

周日，减退降息期货市场的投资推迟定价显示，投资者预期联邦基金利率将在7月份达到略高于5%的押注美峰值，到年底只会降息一次；而在前一周，联储投资者预计利率将在5月达到5%左右的日期峰值，并在今年年底前有两次降息。鸽派

几个月来，预期投资者一直押注通胀迅速放缓将使美联储最早在今年第四季度降息。减退降息包括在内的投资推迟一些机构曾认为，美联储在2月1日25个基点的押注美加息将是最后一次加息。

但这些预期近期有所减弱，联储市场对一年后通胀水平的日期押注不断增加。最新数据显示，鸽派美国1月非农新增就业人数51.7万人，远超预期；失业率下降，维持在近50年来的低位。工资增速也略超预期，反映出劳动力市场难降温。

根据 Refinitiv 的数据，投资者对美国一年后通胀水平的押注从非农就业报告发布前的2.4%左右升至上周五的3.9%。

本周，美联储官员也不断强化了美联储已经释放的信号，坚称他们不会很快结束紧缩政策。

美联储理事沃勒周三表示：“一些人认为，通胀在今年将迅速下降，这是一个受欢迎的结果。但是我没有在经济数据中看到这种快速下降的信号，我已经准备好进行更长时间的斗争，以使通胀降至我们的目标水平。”

同样在周三，纽约联储主席也认为，美联储需要保持足够限制性的政策立场，“我们需要在未来几年保持这一水平，以确保通胀率达到2%”。

本周二，美国将公布1月份CPI数据，将提供物价增长速度是否正在放缓的关键证据，这是对美联储的最新考验。经济学家和美联储官员尤其担心，数据将证明，服务业通胀将比商品通胀更加顽固更加难以抑制。

ISI Evercore 的分析师 Peter Williams 向媒体表示：

我们仍然认为，从一系列指标来看，经济数据正朝着美联储期望的方向发展，但放缓速度可能没有之前那么快。

在我们看来，鉴于我们所看到的数据变化，市场可能也应该会继续朝着“高利率持续更长时间”的方向重新定价。

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