马曼然：有些东西是看物，有些东西是看人，科技行业肯定是看人

要点： 低风险套利体系的然有人科人精髓是什么？普通投资者可以从中吸取那些基本的投资要点？ 寻觅中长期内牛股的最根本法则是什么？普通投资者具体应该如何做？ 看好新能源和品牌中药及创新药两大板块的背后逻辑是什么？ 近期内A股和美股的潜在风险点有哪些？普通投资者应如何规避，如何保持业绩的东西定稳定性？

主持人：新浪财经 李兀

嘉宾：曼然资管总经理马曼然。

时间：2022年7月19日20：00

马曼然：有些东西是看物看物，有些东西是有东业肯看人，科技行业肯定是技行看人。比如通威的然有人科人刘汉元，我说他行他就行。东西定为什么呢？看物他的性格特别适合做光伏。看这个人以前干的有东业肯事。最早他大学毕业回老家，技行他是然有人科人四川人，他养鱼。东西定20多岁，看物他养鱼。有东业肯他养鱼，技行他开创了一个什么箱式笼式养鱼法，他养鱼能创出单亩鱼产全国第一。而且他创造的那个方法还列为国家科技进步奖。养完鱼觉得不行，养鱼的市场不行，就那么大，想往更大的干，就干饲料。他干鱼饲料，因为饲料这个东西比成本，因为给动物吃的饲料，一定要讲究性价比，饲料很快又干成世界第一。同样的看不起眼的东西，干什么都能干出行业最低成本、行业最高效率。他现在又搞硅料，搞硅料，全世界都搞不过他。王传福都搞不过他，王传福以前也想搞硅料、搞光伏，也没搞过他们。这个人就搞硅料，一吨成本给搞到3、4万。欧美为什么搞不过中国？欧美人搞光伏，光伏这个东西还不像新能源汽车，（727.74， 6.10， 0.85%）可以靠品牌效应，可以卖得比中国的国产品牌卖得贵，哪怕你的质量差，你也可以卖很贵。但光伏不是，光伏人家不看品牌，人家就看我用你的这个面板发的电是不是成本是最便宜的，你要发的电比煤炭发的电贵，我就不用你的光伏。你要比煤炭发的电便宜我就用，才不管是哪个品牌。所以，光伏这个行业绝对就是看成本。硅料是光伏的最上游的原材料，直接决定了光伏面板成本的基石。中国能搞到4万块钱一吨，以后可能还要往3万块钱一吨搞，3、4万块钱，正常的比如放在浙江那边正常的阳光照射，造出来的成本是0.15元，0.15元是什么概念？火力发电还得0.35元，它造出来的成本是0.15元。美国就没有大的光伏企业，欧洲也没有大的光伏企业，为什么？大的光伏企业还在中国，因为成本搞不过咱们。美国要是同样的技术搞这个东西，硅料一吨的成本最起码得10万以上，他们也不做，如果做得10万以上，中国都搞到5万块钱以下，跟中国没法竞争，它的人力成本高，环保成本高，什么成本都高，做不过中国。

所以，看东西不一样。看光伏是看比谁成本低，成本低是谁决定的？成本低是技术决定的，是企业文化决定的。