228次！华尔街之神Point72今年疯狂调研A股 醉翁之意在中概股？

发布时间：2025-07-07 09:48:28 来源：芝焚蕙叹网 作者：休闲

近日，次华被市场誉为“华尔街赚钱机器”的尔街外资对冲基金——Point 72 频繁调研A股，堪称A股市场劳模。年疯根据星矿数据记者终端显示，狂调截至6月8日，研A意中Point 72通过特定对象调研、股醉概股电话会议、次华券商策略会、尔街分析师会议、年疯业绩说明会等多种形式，狂调累计228次调研132家公司。研A意中

Point 72的股醉概股创始人名叫史蒂文．科恩。热播美剧“亿万”中主角鲍比·阿克塞尔罗德正是次华以科恩为原型塑造。比起《亿万》男主高瞻远瞩、尔街狠厉的年疯行事作风，科恩有过之无不及。华尔街对冲基金与FBI、SEC、DA之间的争锋对决，科恩都真实经历过。

根据F13报告，截至今年3月31日，Point72资产管理公司持有证券市值251.86亿美元。

频频打探A股情况，Point 72的投资大计划究竟是什么？Point 72近期调研了哪些A股“宝藏标的”？

Point 72欲通过调研A股 寻找中概股机会？

公开信息显示，Point 72是Steve 科恩继SAC资本之后在2014年创立的对冲基金，利用自由裁量的多头/空头、宏观和系统性策略，在全球设计了14家办事处。2019年，Point 72净回报率为14.9%，是全球表现卓越的几家对冲基金之一。截至目前，Point 72的雇员总人数超1800位，资产管理规模达到244亿美元。

Point 72是A股市场常客。根据星矿数据记者终端显示，2021年全面，调研A股次数最多的5家外资机构为，、Point72资管、、上海保银资管、施罗德投资。

进入2022年，Point 72更加频繁调研A股标的，至今已调研228次，该次数为去年全年的两倍。

Point 72至今尚未在中国内地设立实体，截至5月底，也未申请合格境外投资者资质，公开资料也未显示它在海外设立了中国基金。一家不能在中国投资的公司，却疯狂锚定A股公司进行密集调研，背后必定另有筹谋。在鲸平台看来，不排除其通过调研A股重要公司，观察中国经济现状，从而入场中概股的可能。

多项数据显示，近期美股市场并非热钱好去处。标普500指数自5月12日以来维持震荡格局，6月10日公布的美国五月CPI再创新高（8.6%），短期内还有下行风险。Point 72极有可能将注意力转向经过大跌后开始回暖的中概股。

星矿数据记者终端显示，中国科技股今年来累计下跌21.99%，但如果自2021年2月17日创下4533.41点新高至今年3月15日最低1348.42点，最大跌幅70.26%，而自3月低点来的反弹幅度为32.36%。

值得注意的是，在去年对中国A股进行频繁调研后，Point72在去年第三季度大幅买入中概股。F13数据显示，2021年3季度末，Point 72香港美股前十大重仓中，包含、华住、、>、、等6只中概股，其中对华住进行了大手笔加仓，幅度高达235%，对京东的加仓幅度高达509%。

科恩是谁

科恩出生于1956年6月的一个犹太人家庭，高中时期热爱玩扑克牌进行赌钱，并称扑克牌教会他如何冒险。1978年，科恩获得宾夕法尼亚大学沃顿学院经济学学位。在校期间，科恩成为了 ZetaBeta Tau 兄弟会的 Theta 分会的兄弟，并担任财务主管。

科恩的第一份工作是在Gruntal公司做交易员。上班第一天，老板给他5万美元试水，当天他的收益率达到了惊人的40%！此后，科恩可以动用的资金也越来越大，到25岁的时候，他一年收入达到500万美元。

科恩并不是只善于做多，在做多和做空之间，他总显得游刃有余。1987年10月19日，美股遭遇黑天鹅，单日暴跌22.6%，在华尔街一片哀嚎声中，科恩把能动用的5000万美元全部推上了“赌桌”买多。次日，也就是1987年10月20日，美股大幅反弹，全公司的基金经理，只有科恩实现了大幅盈利，弥补了公司的损失。

1992年，他离开Gruntal，以自己的名字缩写作为名称，创立了公司，这就是后来名扬四海的SAC（Steven A Cohen）。

从此，科恩正式开启了自己的开挂人生。1998年和1999年，SAC连续2年创造了大约70%的回报率，彻底震惊了华尔街。科恩已经被视为华尔街之神，成为了名副其实的华尔街之王。2000年互联网泡沫破裂，但科恩在危机来临之前，就已经开始做空股市。并且在危机刚刚爆发时，进行了疯狂的裸卖空操作，这使得科恩在2000年仍实现了73%的收益，一战封神。

封神后的科恩登上了美国《商业周刊》，并被评为华尔街有史以来最有影响力的交易员。与此同时，由于过高的投资回报率，科恩遭遇市场和同行的质疑，美国证监会（SEC）也开始调查科恩从事内幕交易，尤其是在 RCA 唱片公司与合并一事上。

2009年12月，科恩前妻 Patricia Cohen指控其在两人办理离婚期间私藏数百万美元资产，并于上世纪80年代在一起著名合并案中参与内幕交易。在提交给曼哈顿联邦法院的诉讼文件中，Patricia Cohen描述称，在1985 年末至1986 年初，科恩通过 RCA 唱片公司与通用电气 （GE） 之间并购交易的内幕消息获得了大量非法收益。但前妻的指控由于年代久远，无法取证，最终被法院驳回。

直到2013年，美国联邦法院对SAC提起诉讼，理由是涉嫌内幕交易。最终SAC伏法认罪，缴纳了18亿美元罚款。但是，科恩本人并没有受到任何刑事指控，但在5年内不能掌管外部资金。

据彭博社2010年报道，科恩和他的交易团队每天在公司交易大厅里买卖1亿股股票，这个交易量是美股日交易量的1%，SAC 资本曾一度占纽交所3%及纳斯达克1%的交易。科恩在此时选择了“及时退出”，弃车保帅——2013年11月，SAC 支付了18亿美元的罚款以了结诉讼。

2014年3月，SAC 在致员工的一份备忘录中称，SAC 资本将更名为Point72 Asset Management。据纽约时报报道，Piont72 在成立当年总收益达到25-30亿美元，而注册资金只有100 亿美元。2018年，科恩被解禁，可以管理其他人的钱。他将Point72转成对冲基金。

Point 72近期调研了哪些A股“宝藏标的”？

从最新信息来看，Point72本周去了三家A股上市公司——埃斯顿、禾川科技、浙江鼎力进行调研。

埃斯顿为国产工业机器人龙头，机器人产品矩阵丰富，涉及电子、新能源、汽车等下游行业。根据MIR（睿工业）统计的数据显示，埃斯顿2021年中国工业机器人出货量市场份额占比为 4.4%，国产机器人出货量第一，在中国机器人市场全球品牌中排名第七，其中公司六轴机器人出货量排名第五，仅次于四大机器人厂商。

禾川科技主营业务为工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成，其伺服系统国内市场占有率第二。

浙江鼎力主营业务为各类高空作业平台的研发、制造、销售和服务。为全球高空作业平台领先企业之一。

根据星矿数据记者终端，三家公司近五年营收、净利润、经营性现金流情况如图所示。

根据星矿数据记者终端，权威券商机构对三家公司最新评级、评级调整情况、未来业绩预测、预测调整情况、给出目标价如图所示。

国金证券发布的研报认为，埃斯顿国产机器人龙头两大业务板块稳步增长。2021年实现营收30.2亿元，5年复合增速高达34.8%，2022年Q1营收8.05亿元，同比增长26.59%。公司研发费用率常年维持在7%以上。

公司打通“核心部件+本体+集成应用”全产业链竞争优势，实现机器人关键机械零部件自主加工率90%以上，同时掌握数控、伺服系统、运动控制、机器视觉等技术，产品互相协同从而筑建技术和供应链壁垒。公司近年持续外延并购优质资产，其收购的焊接领域单项冠军Cloos持续推进国内焊接市场，目前焊接机器人已成为公司机器人板块最强细分业务。公司加码定增项目，实现多应用领域突破。2021年公司定增募集资金额7.95亿元，用于聚焦五大研制项目。

民生证券发布的研报认为，浙江鼎力2021年公司剪叉式高空作业平台收入28.5亿元，同比增长32.2%；臂式高空作业平台收入16.5亿元，同比增长191.0%，，桅柱式高空作业平台收入2.6亿元，同比增长154.0%。在海外疫情得到控制，客户采购需求回暖的背景下，公司加大对海外市场的销售，2021年海外收入为19.8亿元，同比大幅增长149.4%。

2021年公司在“大型智能高空作业平台建设项目”投产后，产能爬坡顺利，臂式产品产量达4356台，同比增长137.3%。公司继续加大臂式产品推广销售力度，“PLANG”——电动臂式“守卫绿色家园”行动已进入海外市场多个国家。公司顺应行业电动化趋势，大力发展电动臂式产品，2021年公司电动臂式产品销量占比达到58.2%。随着公司产品结构持续优化，公司高端臂式产品竞争力也进一步增强，有望持续推动公司业绩增长。

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