广发证券：维持中国海外发展买入评级 合理价值26.55港元

发布研究报告称，广发港元维持（00688）“买入”评级，证券中国预计2022-24年归母净利润为362.1/405.2/472.4亿港元，维持合理价值26.55港元。海外合理公司全口径销售进入行业前五，发展据经营公告，买入布局一二线的评级中国海外发展2022年销售2544亿元，三四线为主的价值（00081）销售金额403亿元。依托良好的广发港元城市布局，公司有望在23年实现进一步增长。证券中国

报告中称，维持2022年中海系列公司拿地总建面961万方，海外合理拿地金额1209亿元，发展全口径拿地金额排名第四，买入整体拿地力度为41%，评级较21年回落7pct。其中，中国海外发展拿地金额1107亿元，拿地力度44%，较21年回落3pct，权益比例83%，中国海外宏洋集团拿地金额102亿元，拿地力度25%，较2021年下降30pct，拿地权益比72%。中海整体两集中拿地金额占比2021/22年为13%/73%，去年提升60pct，特别是加大一线城市获取力度（提升23pct）。利润率方面，公司2022年整体拿地毛利率为29.6%，坚守投资标准，利润率领先行业。