董希淼：预计全年理财市场规模将突破30万亿元，投资者超过1亿个

8月19日消息，董希《业理财市场半年报告（2022年上）》发布会于今日召开。淼预模招联金融首席研究员董希淼发言表示，计全一季度银行理财经历少数产品“破净”等影响，年理理财产品存续规模一度比年初有所下降，财市场规超过但二季度迅速企稳回升，突破重回29万亿元之上，元投亿达到29.15万亿元。董希投资者不离不弃，淼预模数量继续增长，计全达到9145.40万个，年理同比增长49%。财市场规超过预计全年理财市场规模将突破30万亿元，突破投资者超过1亿个。元投亿

发言全文如下：

2022年是董希资管新规全面实施的第一年。上半年，面对内外部多重不稳定不确定因素，金融市场波动加剧，银行理财在经历短暂回调之后继续稳健前行，成绩来之不易。从银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告》（2022年上）看，有四个方面的特点值得关注：

第一，发展更加稳健。一季度银行理财经历少数产品“破净”等影响，理财产品存续规模一度比年初有所下降，但二季度迅速企稳回升，重回29万亿元之上，达到29.15万亿元。投资者不离不弃，数量继续增长，达到9145.40万个，同比增长49%。预计全年理财市场规模将突破30万亿元，投资者超过1亿个。

第二，结构更加优化。从产品结构看，净值型理财产品占比已经达到95.09%，已经成为绝对主力；从期限结构看，全市场新发封闭式产品加权平均期限为443天，同比增长57.65%；从投资结构看，理财产品资产配置更加多元。从投资者结构看，虽然个人投资者仍占绝对比例，但机构投资者比例有所上升。

第三，产品更加丰富。养老理财产品试点扩大至“十地十机构”及一家外资控股的理财公司，认购超过600亿元，受到投资者热捧。理财市场积极推动产品主题创新，绿色发展、疫情防控、乡村振兴、共同富裕、公益慈善等主题产品层出不穷，一方面加大了对实体经济的支持，一方面增强了产品的吸引力。

第四，服务更加专业。从市场格局看，29家理财公司获批筹建，27家已经开业，理财公司产品占比达65.66%，成为行业主流。从产品收益看，理财产品收益率不降反升，加权平均收益率为3.61%，同比增加9BP，累计为投资者者创造收益达4172亿元。同时，监管规制不断完善，首次向两家理财公司开出罚单。

从《报告》看，上半年投资者风险偏好下降明显，从三个方面数据可以观察到这一趋势。个人投资者中，数量最多的是风险偏好为二级（稳健型）的投资者，占比为 35.51%；风险偏好为三级（平衡型）、四级（平衡型）和五级（进取型）的投资者数量占比同比均有所下降。投资者投资理财产品主要集中在一级（低）和二级（中低）风险等级上，合计超过90%，而且一级比例较年初上升5个百分点。从理财产品类型看，固定收益类理财产品存续余额同比增长20.22%，占比93.83%；权益类理财产品存续余额同比下降5.69%，占比仅为0.27%。银行和理财公司从客户需求出发，根据市场变化，适时主动调整产品及投资风格当然是对的，近期还看到少数理财产品提前终止运作。但在低波动高收益资产十分稀缺的情况下，如何在安全性、收益性、流动性这一不可能的三角中做好动态平衡，将是一个长期的巨大挑战。

我还注意到报告中的一组数据——上半年，农村金融机构新发产品5652只，占全市场比例达到37.30%，成为新发产品数最多的机构类型。近年来，监管部门严把理财公司“入口关”，坚持标准不放松，稳步推进理财公司批设工作，当然非常好。同时，建议积极研究优化中小银行设立理财公司的模式路径，更好地满足中小银行发展理财业务的强烈愿望，努力消除银行体系的“马太效应”。