广发期货沥青日评：供应增加明显 需求有待释放

【现货方面】

9月15日，广发供2022 年 9月15日，期货国内均价为4626元/吨，沥青环比下调7元/吨或0.2%。日评

【开工方面】

截至9月9日当周，增加全国炼厂开工率环比+2.08%至41%，明显同比+1.79%；东北地区开工率环比-5.95%为28.53%，需求山东地区开工率环比+5.34%为51.13%，有待华北华中地区开工率环比-0.63%为50.07%，释放长三角地区开工率环比+4.20%为38.11%，广发供华南西南地区开工率环比+1.46%为33.09%。期货

【库存方面】

截至9月9日当周，沥青炼厂库存率环比+0.49%至29.99%，日评同比-22.01%；东北地区炼厂库存率环比-0.74%至18.38%，增加华北山东地区环比+1.34%至34.59%，明显华南地区环比+0.63%为15.63%，长三角地区环比-1.25%至19.80%。社会库存率则环比-1.02%至21.29%，同比-25.49%。

【行情展望】

供应方面，山东地区中秋假期期间京博石化、日照岚桥及东方华龙日产提升，齐鲁石化及东明石化复产沥青，带动区内开工增加明显；华东主力炼厂扬子石化间歇停工，但金陵石化日产提升且其他主力炼厂正常生产，带动区内开工提升明显；华南本周中油高富复产沥青，主营炼厂间歇生产，区内开工增加明显；华北河北鑫海大装置转产渣油，沧州鑫泉装置生产沥青，整体供应有所减少；西北疆内主力炼厂克拉玛依石化稳定生产中，但塔河石化转产焦化，复产时间未定，整体供应偏低；西南本周云南石化暂无生产计划，区内开工下降明显，东北周内中海油营口沥青装置检修，区内整体供应继续收紧。需求方面，山东下游终端施工表现尚可，贸易商改性出货稳中增加，但受台风天气影响，部分炼厂出货有所受阻；华北和东北市场刚需稳定；西北疆内外项目赶工需求渐升，贸易商反应现在主供项目，市场贸易不多，预计10月底随天气变冷后下游项目有所停滞，需求会减少；华南部分地区受降雨影响，下游终端需求一般；西南受疫情管控影响，下游终端需求偏弱。总体而言，利润高位下供应持续增加，而需求表现受疫情、降雨和资金因素拖累增量或不及供应端，沥青或有累库预期，建议偏空思路为主。

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