交银国际：维持中国财险中性评级 目标价升至9港元

发布研究报告称，交银价升维持（02328）“中性”评级，国际预计今年上半年财险盈利将增长2%、维持二季度盈利增长8%，中国中性至港相比第一季度盈利增速将转正，财险目标价从8.5港元上调5.9%至9港元。评级公司2022年上半年保费增速较2021年加快，目标车险综改的交银价升影响消除，非车险保持较快增速。国际新能源车拉动整体新车销量增速回升，维持6月公司车险保费增速显著回升。中国中性至港

报告中称，财险公司上半年综合成本率为96.7%，评级同比下降0.5个百分点，目标承保利润增长25%。交银价升由于去年1季度基数较高，预计上半年投资收益同比小幅下降，但降幅较第一季显著收窄。中国财险在车险业务上具有领先竞争优势，综合成本率显著优于可比同业，且车险综改后竞争优势进一步强化，但同时仍需关注新车销量结构中出险率相对较高的新能源车占比快速提升。非车险方面，预计2022年综合成本率同比改善。